Андрей Гилан

Из-за чего обесценился лей, как не обанкротиться во время кризиса и снизить риски во время валютных колебаний? На эти вопросы ответила Наталья Врабие, экс-президент и почетный член Административного совета Moldova-Agroindbank  и Вячеслав Негруцэ, экономист и экс-министр финансов.

Эксперты отвечали на вопросы во время мероприятия «Битва экспертов: Как управлять деньгами в условиях сегодняшнего дня?», организованного Ассоциацией женщин- предпринимателей Молдовы (AFAM).

Allmoldova публикует наиболее интересные цитаты.

Экономист Вячеслав Негруцэ.

О колебании курса евро, доллара и лея

Наталья Врабие: Валюты могут быть сильными и слабыми. Сильная валюта характерна для развитой экономики, а более слабая — для развивающейся. Но все относительно. Деньги — это весы, которые колеблются. Государство, проводя монетарную политику, должно знать, как удерживать баланс. Чтобы легче было контролировать ситуацию, желательно придерживаться центра. По мере того, как государство отдаляется от центра, дисбаланс усиливается и это моментально сказывается на населении и экономике.
Сегодня лей — дешевая и слабая валюта, но нужно понимать, что слабая валюта может быть и в развитых странах. Например, сейчас Евросоюзу требуется перезапустить экономические процессы и стимулировать потребление. Что сделал Центробанк? Чтобы удешевить и ослабить евро, провел эмиссию, запустил печатный станок. Европейская валюта упадет в цене и станет относительно слабой.

Нацбанк Молдовы и правительство выбрало политику слабого лея. Но мы не отдаем себе отчета, к чему это может привести. Не научились действовать, учитывая события за пределами страны. Делая что-то внутри Молдовы, нужно думать о том, что мы — частичка глобальной экономики. В один прекрасный момент мы вдруг поняли, что стали невольными актерами в спектакле, который превратился в трагедию.

Вячеслав Негруцэ: На колебание курса валют влияют многие факторы. Мы знаем о феномене валютных войн (currency wars), о противостоянии мировых валют, о «долларизации» или «евроизации» экономик. Например, сейчас мы видим, как европейский Центробанк ослабляет евро, чтобы поддержать экспортеров. Когда евро был сильным, еврозона несла убытки на фоне «слабого» доллара.

Кроме этого мы наблюдаем за изменениями формирования международных валютных резервов: если раньше доминировал доллар, то сейчас соотношение американской валюты и евро в валютных резервах многих стран — 50/50. На стоимость мировых валют влияют и колебания на рынке энергоресурсов. Мы видим, как, на фоне падения цен на нефть, укрепляется доллар. Вырастет в цене бензин — стоимость доллара упадет.

Финансовые институты стран, с малой долей участия в мировой экономике, должны регулировать местный рынок и принимать адекватные меры, чтобы поддержать рост экономики и стимулировать экспорт.

В Молдове доллары и евро — это товар. Что делает молдаванин, когда остается с одним леем в кармане? Меняет сотню евро. Но это специфичный товар. Финансовые институты страны должны посылать бизнесу правильные сигналы, чтобы предприниматели могли корректировать свои бизнес-планы, финансовые потоки и минимизировать риски.

Эксперт и банкир Наталья Врабие

О том, как минимизировать риск во время курсовых колебаний

Наталья Врабие: Есть общее правило — с какой валютой работаешь и совершаешь сделки, ту валюту и покупаешь. Но все относительно. Кредиты в валюте дешевле леевых, но во время кризиса, вроде нынешнего, можно немало потерять на курсовой разнице.

В условиях Молдовы, где часто происходят скачки и флуктуации, стоит работать не с одной валютой, а с валютной корзиной.

Экономист Вячеслав Негруцэ.

Вячеслав Негруцэ: Золотое правило инвестора — нельзя хранить яйца в одной корзине. Тогда потери, например, при падении лея, будут компенсированы ростом курса других валют. Это в том случае, когда деньги хранятся, а не находятся в работе.

Молдова — маленькая экономика, которая зависит от валютных колебаний и внешних факторов. Но нужно понимать, что, зачастую, в нашей стране у валютных скачков совершенно другое происхождение. Чаще всего они спланированы и управляемы и с ног на голову ставят планы инвесторов. Не забывайте, что некоторые коммерческие банки неплохо заработали на последних скачках. Как говорил Михаил Ломоносов, «ничего ниоткуда не берется и ничего никуда не исчезает». Деньги не исчезли. Они перетекли из одного кармана в другой.

Как изменить ситуацию? Есть золотое правило, применимое и к публичному, и к государственному сектору. Это логическая цепочка: прозрачность повышает доверие. Доверие дает возможность получить кредиты. Кредиты — залог инвестиций. Инвестиции обеспечивают развитие, а развитие повышает благосостояние.
Развитие страны, финансового сектора, бизнеса и государства начинается с прозрачности. Из-за того, что ее нет, рынки в Молдове работают спонтанно, хаотично и на основе слухов. Некоторые ситуации специально модулируют через некоторые каналы информации или через политиков, которые выходят с заявлениями и провоцируют поведение. Мой совет: решение нужно принимать тогда, когда вы владеете точной и проверенной информацией. Не поддавайтесь панике. Предприниматели — это те, кто оценивает все риски, любую информацию и только после этого принимает решение.

Эксперты

Эксперты

О прогнозах на 2015 год

Вячеслав Негруцэ: 2015 год будет непростым, потому что у Молдовы, впервые за всю историю независимости, нет ничего, за что можно ухватиться для преодоления кризиса. С одной стороны, республика подписала соглашение с Евросоюзом о свободной торговле, но у власти сейчас не те люди, которые его подписывали, а те, что понятия не имеют, что с ним делать.
Далее — у Молдовы нет программы сотрудничества с МВФ, нет утвержденного бюджета и налогово-бюджетной политики на 2015 год.

В этом году снизятся валютные поступления в страну, у которых три основных источника:

1) Экспорт. В связи с эмбарго, введенным Россией, продолжится снижение поставок молдавской продукции на рынок СНГ. С другой стороны, сложится парадоксальная ситуация с экспортом в страны ЕС. До сих пор некоторые страны Евросоюза не ратифицировали соглашение об ассоциации Молдовы. Есть риск, что действие соглашения о свободной торговле будет приостановлено.

2) Денежные переводы от трудовых мигрантов. В связи с непростой ситуацией на рынке ЕС и с падением курса рубля в России, в этом году снизятся объемы денежных переводов.

3) Гранты и кредиты от доноров. За последние пять лет Молдова получила существенную помощь от иностранных партнеров. Она составляла до 20% всех поступлений в бюджет. Сейчас многие программы и кредитные линии находятся в подвешенном состоянии.

Снижение валютных поступлений в страну приведет к падению курса лея.

Я прогнозирую, что в 2015 году за один доллар будут давать 19–26 леев. Многое еще зависит от ситуации в регионе, а она нестабильна.

К концу 2015 году инфляция составит около 20%, лей ослабнет и это вряд ли поможет экспортерам из-за других ограничений. ВВП снизится на 3–5%, что неминуемо приведет к росту безработицы, снижению поступлений в бюджет, снижению покупательской способности. Но это не значит, что нужно сдаваться. Такие события могут произойти, если сидеть, сложа руки. Молдове срочно требуется антикризисный план, а финансово-банковской системе — карантин.

Блогер Григоре Виеру задает вопрос.

Наталья Врабие: Евросоюз меняет глобальную стратегию. Ему нужна буферная зона между Россией и Европой. На нашей евроинтеграции поставили крест. Об этом уже говорят открыто. Но я думаю, что наши западные партнеры не заинтересованы в том, чтобы Молдова развалилась окончательно. Они (европейцы — прим. allmoldova) нам, выполняющим новую функцию (буфера — прим. allmoldova), платят за свое спокойствие. Того, что было раньше, уже не будет (выделенных средств и помощи — прим. allmoldova). Не знаю, как мы снова вернем доверие к себе. Но нам не дадут пропасть. Да, ближайшие месяцы будет туго. Но любая борьба делает нас сильнее, эффективнее, боеспособнее и прагматичнее. В этой маленькой стране слишком много политики, геополитики и идеологии. Молдове нужно меньше политики и больше прагматичности.

Вопрос от Кармины Викол, исполнительного директора Prime Capital

О том, как действовать предпринимателям в кризис

Наталья Врабие: Первое, что нужно сделать, минимизировать расходы и риски. Быстро реагировать на любые изменения. Не поддаваться панике. И помнить, что самый выгодный бизнес делают во время кризиса. Кто-то поддается панике и теряет, а кто-то выжидает, рассчитывает и выигрывает.