Как отреагирует мировой рынок энергоносителей на операцию США против Ирака, неизбежность которой становится все отчетливее с каждым днем? Сбудутся ли прогнозы руководства нефтяных компаний о падении цен до отметки в 12 долл. за баррель после завершения военных действий? Как долго продлится период ценовых потрясений и каким рынок выйдет из него?

Александр Блохин, аналитик ИК "Центринвест"

Я думаю, что цены на нефть упадут в любом случае, но не до 12 долл. Если в Ираке начнется война, то цены могут взлететь даже до 40, но потом неизбежно упадут примерно до 22 долл. за баррель. В любом случае через год Ирак будет полноправным поставщиком нефти на мировой рынок, и предложение на этом рынке будет выше, стало быть, и цены пойдут вниз.

Рассматривая более близкие по времени события, заметим, что если ситуация с Ираком продержится еще два-три месяца, то высокие цены на энергоносители просто задавят выход мировой экономики из рецессии. Уже есть данные Всемирного банка, которые подтверждают снижение темпов роста.

Но и апокалиптический прогноз цен в 13-14 долл. за баррель - это вряд ли. Это не отвечает задачам США, которые хотят иметь альтернативные источники нефти, чтобы не зависеть от ненадежного Востока. Это противоречит интересам американских компаний, которые задействованы в каспийских и сахалинских проектах. На этих проектах при таком падении цен сами американцы понесут серьезные убытки. Так что американское руководство будет "продавливать" цены до приемлемой величины.

Колебания будут, но в долгосрочном плане ситуация будет нормальная. А что касается России, то интересы государства пострадают, если цена упадет ниже 18 долл. за баррель. Во всех остальных случаях пострадают только прибыли компаний. Так что интересы компаний и государства - вещи разные. Ну и, кроме того, ценовая встряска может уничтожить наименее эффективные компании. А такие гиганты, как "Сибнефть" или ЮКОС, выстоят, даже если цены упадут до 13 долл. за баррель.

Владислав Метнев, аналитик ИГ "Ренессанс-капитал"

Я не сторонник крайних точек зрения. Есть вещи просто очевидные. Проведение операции против Ирака будет сопровождаться сильным ростом цен на нефть, а после операции все будет зависеть от характера разрешения конфликта и от того, кто будет руководить Ираком. Если это будет просто смена режима и последователь Саддама окажется не подконтрольным никому, то Ирак как обладатель огромных нефтяных ресурсов может объективно в течение короткого времени увеличить добычу нефти настолько, что это вызовет дезинтеграцию ОПЕК. На рынке создастся избыток предложения, это приведет к серьезному падению цен. Однако и нынешние 30 долл. за баррель не устраивают никого, и ждать, что они долго продержатся, не стоит. Но даже если Ирак выйдет из ОПЕК, то и без него в дальнейшем эта организация будет выстраивать ценовой коридор 22-28 долл. за баррель, который всех устроит. Россия в ближайшее время альтернативой Саудовской Аравии не станет, придется ждать 3-4 года, которые требуются для строительства мурманского терминала и трубопровода на Дальний Восток, цены неизбежно упадут - и тем не менее наихудшего сценария я не жду. Многое будет зависеть от позиции Ирака и ОПЕК, но есть и позиция США, которые 30 долл. за баррель категорически не устраивают. А вот 16-18 долл. - это при нынешнем положении в экономике США для них вполне приемлемо. Ниже - вряд ли.

Владимир Детинич, аналитик ИК "Атон"

Думаю, что падение цен является вполне реальной перспективой. Начало операции может поднять цены до 30 долл. за баррель. Если операция будет краткосрочной, какой она и планируется, то и подъем будет краткосрочным. Он сменится падением, и 13-14 долл. за баррель - это пессимистический вариант развития событий. Американцы вкладывают в нефтепровод Баку-Тбилиси-Джейхан и в Каспийский регион стратегические деньги, которые они бы в любом случае потратили, чтобы обеспечить себе гарантированные поставки в случае проблем на Среднем Востоке. Консенсусом, который устроил бы и производителей, и потребителя, стала бы цена в коридоре от 20 до 23 долл. за баррель. А если США одержат военную победу, то баланс качнется в сторону значительного снижения цен.

Валерий Нестеров, аналитик ИК "Тройка-Диалог"

Динамика цен превысила все ожидания на этот год, а инвестиционные эксперты прогнозируют дальнейший рост до конца года. Что произойдет в случае вторжения? Противопоставим две крайности: утверждение нефтяного министра Саудовской Аравии Аль-Наими, который говорит, что цена поднимется до 100 долл. за баррель, и Михаила Ходорковского, который считает, что упадет до 12. Складываем, "делим на шесть" и получаем около 18 долл. за баррель.

А если говорить серьезно, то все достаточно предсказуемо. Современная цена уже включает в себя военную премию. В отличие от предыдущих кризисов, теперь западный мир к развитию ситуации готов - созданы стратегические запасы нефти, организовано и функционирует Международное энергетическое агентство. Взлет цен может быть только краткосрочным и максимум до 40 долл. за баррель. А когда операция завершится, цены упадут. И если упадут ниже 20 долл., то на короткое время.

И ОПЕК, и независимые экспортеры будут стремиться вернуть цены в разумный коридор 23-25 долл. за баррель. В долгосрочной перспективе поддержание этой цены проблематично, и в 2004 году цена снизится примерно до 18 долл.: слишком велико будет на рынке предложение в связи с появлением через 2-3 года иракской нефти, а это до 300 млн. тонн добычи в год.

Нужно опасаться перспектив на период через 3-5 лет. Ресурсы у нас дорогие, их не так много, как заявляется, и времена предстоят нелегкие. Можно согласиться с позицией авторов последнего проекта энергетической стратегии, которые считают, что добыча до 2010 года будет расти, а потом начнет снижаться. Прогнозные вилки в России очень широкие: в 2010 году ожидается от 410 до 510 млн. тонн. Так что волноваться стоит не по поводу предстоящего скачка цен - необходимо думать о том, как снимать экономику России с "нефтяной иглы".