Свое название TeraGrid получил благодаря способности обрабатывать триллионы операций в секунду (терафлопы) и хранить терабайты данных. Суммарная вычислительная мощность TeraGrid будет превышать 13,6 трлн. операций в секунду (13,6 терафлоп), а общий объем хранимой информации - 450 Тб.

TeraGrid будет готов к 2002 году и станет самым мощным суперкомпьютером, используемым в научных целях. Для создания TeraGrid будут использованы уже выпускающиеся процессоры Itanium, а также 64-битные процессоры McKinley, производство которых должно начаться в 2002 году. В TeraGrid будут использоваться кластерные серверы IBM, работающие под управлением ОС Linux и связанные между собой высокоскоростной оптической сетью Qwest. Intel же в свою очередь будет поставлять ключевые компоненты, ПО, инструменты разработки и обеспечит общую техническую поддержку.

TeraGrid объединит процессоры в кластерную систему, которая разместится в четырех городах Соединенных Штатов: в Университете штата Иллинойс, в Аргоннской Национальной Лаборатории, в суперкомпьютерном центе Сан-Диего (SDSC) в калифорнийском университете и в Калифорнийском Технологическом институте (Пасадена).

Мощности суперкомпьютера TeraGrid будут использоваться учеными для проведения исследований в сфере молекулярного моделирования с целью обнаружения болезней на ранней стадии и разработки новых лекарств. Кроме того, возможности TeraGrid будут применяться для разработки альтернативных источников энергии и более точного предсказания погоды путем моделирования земного климата.