"Мы считаем неизбежной ревальвацию рубля относительно доллара… Уже в скором времени мы ожидаем укрепления до уровня порядка 26 рублей за доллар или даже 25,75 рублей за доллар", - говорится в отчете "Ренессанс Капитала".

Центробанк и правительство не смогут значимо влиять на ситуацию. Чтобы препятствовать укреплению национальной валюты, необходимо либо отказаться от сдерживания инфляции, либо ужесточить денежно-кредитную политику.

С ростом потребительских цен власти смириться не могут, с сокращением бюджетных расходов - тоже. В результате остается только повышение номинального курса. Учитывая, что июльская инфляция оказалась выше, чем прошлогодняя (0,7% против 0,4% в июле 2005 года), приходится укреплять рубль.

За четыре года курс рубля к доллару вырос на 16%. Официальный курс на понедельник установлен на уровне в 26,79 рубля за доллар - почти на 2 рубля больше, чем в начале 2006 года.

Но это все равно слишком много, утверждают аналитики. Если бы не Центробанк, который скупает приходящие в Россию нефтедоллары, то, по оценкам экономистов, американская валюта в России стоила бы около 20,5 рубля.

Укрепление рубля - объективная реальность, защищает новый курс глава ФСФР Олег Вьюгин. "В условиях, когда цены на нефть и бюджетные расходы растут, а склонность к сбережениям у домашних хозяйств достаточно низка, давление на национальную валюту только усиливается, - поясняет он. - Вопрос в том, как рубль укрепляется - через номинальный курс или в реальном выражении за счет раскручивания инфляции".

По словам Вьюгина, опасаться экономических коллапсов не стоит: "Даже при 20 рублях за доллар российская экономика не развалится". Пострадать могут лишь граждане, зарплата которых привязана к долларам, добавляет он, остальные, напротив, выиграют - повысится доступность многих товаров, а если укрепление будет серьезным, то цены могут пойти вниз.

При этом, по словам представителей компании "Ренессанс", ЦБ может опустить курс до уровня 26 рублей или 25,75 рубля за доллар в любой момент - даже до начала осени. Разделяют эту точку зрения и большинство других экспертов. При этом доллар, слабеющий по отношению к остальным мировым валютам, будет дешеветь к рублю и без каких-либо особых действий со стороны Центробанка.